“우리가 가격 정한다”…인도네시아 원자재거래소 설립, 니켈·주석·팜유

인도네시아가 던진 한마디, “생산국이 아니라 가격 결정자가 되겠다”

세계 최대 자원 부국 가운데 하나인 인도네시아가 글로벌 원자재 시장에서 단순한 생산국을 넘어 ‘가격 결정자(Price Maker)’가 되겠다는 목표를 공식적으로 꺼내 들었습니다.

프라보워 수비안토 인도네시아 대통령은 2026년 8월 14일 국회에서 2027년도 예산안을 발표하면서 전략 광물·원자재 거래소를 2027년 1월부터 가동하겠다는 계획을 밝혔습니다.

핵심은 단순히 원자재를 사고파는 거래소 하나를 추가로 만드는 데 있지 않습니다. 인도네시아가 생산하는 주요 원자재의 기준 가격을 자국에서 직접 형성하겠다는 것이 이번 정책의 본질입니다.

프라보워 대통령은 인도네시아가 원자재를 채굴하고 수출하면서도 정작 가격과 이익은 해외 시장에서 결정되는 기존 구조를 바꿔야 한다는 입장을 강조했습니다.

특히 그의 발언은 상당히 강경했습니다. 인도네시아가 제시한 가격을 받아들이지 않는다면 굳이 판매하지 않겠다는 취지까지 밝혔습니다. 니켈·주석·금과 같은 천연자원은 당장 싼 가격에 판매하는 것보다 미래 세대를 위해 땅속에 남겨두는 편이 낫다는 논리입니다.

현재까지 공개된 내용을 정리하면 다음과 같습니다.

구분	주요 내용
발표 시점	2026년 8월 14일
거래소 가동 목표	2027년 1월
추진 국가	인도네시아
핵심 목표	주요 원자재의 자체 기준가격 형성
정책 방향	생산국 → 가격 결정국
감독 기관	인도네시아 금융감독청 OJK
운영 규정 발표 예정	2026년 9월 17일까지
예상 관심 품목	니켈·주석·금 등 전략 원자재
기존 관련 거래소	2023년 출범한 팜유 거래소

다만 아직 중요한 부분은 확정되지 않았습니다.

프라보워 대통령은 신설 거래소에서 구체적으로 어떤 원자재를 거래할 것인지 공개하지 않았습니다. 따라서 니켈이나 주석 등이 실제로 거래 대상에 포함되는지, 수출업체에 거래소 이용을 어느 정도 의무화할 것인지, 기존 국제 원자재 가격과 어떤 방식으로 연동할 것인지는 향후 발표될 세부 규정을 확인해야 합니다.

그럼에도 이번 발표가 중요한 이유는 분명합니다.

인도네시아가 세계 원자재 시장에서 차지하는 비중이 워낙 크기 때문입니다.

왜 인도네시아는 지금 ‘가격 결정권’을 요구하는가

인도네시아 경제를 이해할 때 빼놓을 수 없는 것이 바로 천연자원입니다.

인도네시아는 니켈을 비롯해 주석, 석탄, 팜유, 보크사이트, 구리 등 다양한 전략 자원을 보유하고 있습니다. 특히 전기차와 에너지저장장치 산업이 성장하면서 배터리 핵심 소재인 니켈의 전략적 가치가 크게 높아졌습니다.

문제는 자원을 많이 생산한다고 반드시 그 나라가 높은 부가가치를 가져가는 것은 아니라는 점입니다.

전통적인 글로벌 원자재 시장에서는 대체로 다음과 같은 구조가 형성돼 있습니다.

자원 생산국 → 원자재 수출 → 해외 거래소·시장 가격 형성 → 글로벌 기업 가공 → 고부가가치 제품 판매

이 구조에서는 생산국이 실제 자원을 보유하고 있음에도 국제 가격 형성 과정에서는 영향력이 제한될 수 있습니다.

프라보워 정부가 문제 삼는 지점도 여기에 있습니다.

쉽게 예를 들어 보겠습니다.

인도네시아에서 니켈을 대규모로 생산한다고 하더라도 국제 니켈 가격의 기준이 해외 시장에서 결정된다면 인도네시아 기업들은 기본적으로 그 가격을 참고해 계약을 체결할 수밖에 없습니다.

반대로 인도네시아 내 거래가 충분히 커지고 자국 거래소 가격이 국제 계약에서 참고되는 벤치마크 가격으로 자리 잡는다면 이야기가 달라집니다.

기존 구조	인도네시아가 원하는 구조
자원 생산	자원 생산
해외로 수출	국내 거래소에서 거래·가격 형성
해외 시장이 가격 결정	인도네시아 가격이 기준 역할
생산국 영향력 제한	생산국 협상력 확대
원자재 중심 수익	가공·제련·산업화까지 확대

결국 인도네시아가 원하는 것은 단순히 **“니켈을 많이 파는 나라”**가 아닙니다.

니켈을 생산하고, 제련하고, 배터리 소재를 만들고, 관련 산업을 유치하며, 궁극적으로 가격 형성 과정에도 영향력을 행사하는 국가가 되겠다는 것입니다.

이는 프라보워 정부가 갑자기 시작한 정책이라기보다 최근 몇 년간 인도네시아가 추진해 온 자원정책의 연장선으로 볼 필요가 있습니다.

프라보워 대통령은 2024년 10월 취임한 이후 팜유와 니켈 제품, 구리, 보크사이트 등 핵심 자원에서 국가 영향력을 확대하는 방향의 정책을 추진해 왔습니다.

니켈·주석·금까지 움직이면 글로벌 원자재 시장에 어떤 영향이 있을까

가장 관심을 끄는 품목은 역시 니켈입니다.

인도네시아는 글로벌 니켈 공급망에서 막강한 영향력을 가진 국가입니다. 니켈은 전통적으로 스테인리스강 생산에 많이 사용되지만 전기차 시장이 성장하면서 리튬이온 배터리의 핵심 소재라는 전략적 의미가 추가됐습니다.

특히 NCM(니켈·코발트·망간), NCA(니켈·코발트·알루미늄) 계열 배터리에서는 니켈이 중요한 원료로 사용됩니다.

따라서 인도네시아가 니켈 가격 형성에 적극적으로 개입하려 한다면 단순한 광산업 정책을 넘어 전기차·배터리 산업 공급망 문제로 확대될 가능성이 있습니다.

주석 역시 중요합니다.

주석은 전자제품 제조 과정에서 사용되는 솔더(납땜) 소재와 밀접하게 연결돼 있기 때문에 반도체와 전자산업 공급망에서도 의미가 있습니다.

금은 금융자산과 원자재라는 두 가지 성격을 동시에 갖습니다.

이 때문에 향후 거래소가 어떤 품목을 실제 거래 대상으로 지정하는지가 매우 중요합니다.

원자재	주요 산업	거래소 포함 시 주목할 부분
니켈	배터리·전기차·스테인리스	배터리 공급망 및 장기계약 가격
주석	전자·반도체·솔더	전자산업 원가 영향
금	귀금속·투자·금융	국제 금 가격과의 연동성
구리	전력망·전기차·데이터센터	전력 인프라 투자 확대와 연계
보크사이트	알루미늄	제련·가공산업 육성
팜유	식품·바이오연료	식품 가격 및 바이오디젤 시장
석탄	발전·산업용 에너지	아시아 에너지 가격 영향

여기서 한 가지 구분해야 할 점이 있습니다.

거래소를 만든다고 바로 국제가격 결정권을 갖게 되는 것은 아닙니다.

원자재 가격의 국제적 기준이 되려면 충분한 거래량과 유동성, 다양한 시장 참여자, 가격 투명성, 신뢰할 수 있는 결제 시스템, 현물시장과 선물시장의 연결, 해외 투자자 접근성 등이 필요합니다.

즉 거래소 건물과 전산 시스템을 만드는 것보다 전 세계 기업이 그 가격을 믿고 계약에 사용할 수 있도록 만드는 과정이 훨씬 어렵습니다.

인도네시아의 진짜 시험대도 바로 여기에 있습니다.

이미 팜유 거래소를 만들었지만 거래량이 저조한 이유

이번 계획을 평가할 때 반드시 살펴봐야 할 선례가 있습니다.

인도네시아는 이미 2023년 팜유 거래소를 출범시킨 경험이 있습니다.

인도네시아는 세계적인 팜유 생산국이기 때문에 이론적으로 생각하면 자국에서 팜유 기준가격을 만드는 것이 충분히 가능해 보입니다.

그러나 현재까지 해당 거래소를 통한 거래량은 기대만큼 크지 않은 것으로 전해졌습니다.

이 사례는 “세계적인 생산국 = 자동으로 가격 결정국”이라는 공식이 성립하지 않는다는 사실을 보여줍니다.

원자재 거래소의 영향력은 생산량 하나만으로 결정되지 않기 때문입니다.

예를 들어 글로벌 기업이 특정 거래소 가격을 기준으로 장기 공급계약을 체결하려면 가격이 충분히 투명하고, 거래량이 많으며, 필요할 때 쉽게 사고팔 수 있어야 합니다.

또한 시장 참여자들이 정부 정책에 따라 가격이나 수출 조건이 갑작스럽게 변할 가능성이 있다고 판단한다면 해당 거래소 이용을 주저할 수도 있습니다.

가격 결정력을 확보하기 위해 필요한 조건을 정리하면 다음과 같습니다.

핵심 조건	필요한 이유
충분한 거래량	소수 거래가 전체 가격을 왜곡하는 것을 방지
높은 유동성	언제든 매수·매도가 가능해야 함
해외 기업 참여	국제가격으로 발전하기 위한 필수 조건
가격 투명성	시장 참여자 신뢰 확보
규제 예측 가능성	장기계약과 투자 촉진
현물시장 연계	실제 원자재 수급을 가격에 반영
선물·파생상품	가격 위험 헤지 기능 제공
품질 표준화	같은 가격으로 거래할 상품 기준 확립

따라서 2027년 거래소 출범 자체보다 더 중요한 것은 출범 이후 실제 거래가 얼마나 집중되느냐입니다.

인도네시아 정부가 주요 수출업체에 거래소 이용을 사실상 의무화하거나 거래소 가격을 수출 기준가격으로 적극 활용한다면 초기 거래량을 빠르게 확보할 가능성이 있습니다.

하지만 지나친 강제성은 반대로 글로벌 구매자의 반발이나 우회 거래를 유발할 가능성도 있습니다.

실제로 프라보워 대통령은 2026년 5월 원자재 수출 과정에서 가격 축소 신고와 회계 축소 문제가 있다고 지적하면서 팜유와 석탄 등을 정부 지정 국영기업을 통해서만 수출하도록 하는 방안을 언급해 논란을 일으켰습니다.

이후 정부는 새 국영 수출기업인 **다난타라 숨베르다야 인도네시아(DSI)**가 주요 원자재 선적을 감독하되 수출 자체를 통제하는 권한은 갖지 않을 것이라고 설명했습니다.

이 부분은 향후 인도네시아 원자재 정책을 판단하는 중요한 포인트입니다.

결국 시장이 궁금해하는 것은 **“거래소를 만들 것인가”를 넘어 “정부가 실제 거래와 수출을 어디까지 통제할 것인가”**이기 때문입니다.

한국에도 중요한 이유, 배터리·전기차·전자산업 원가와 연결된다

인도네시아의 원자재 정책은 한국과도 무관하지 않습니다.

한국은 제조업 중심 국가인 반면 주요 광물자원의 상당 부분을 해외 공급망에 의존하고 있습니다. 특히 배터리와 전기차, 철강, 전자제품 등 한국의 핵심 수출산업은 글로벌 원자재 가격 변화에 민감합니다.

가장 직접적인 연결고리는 역시 니켈과 배터리 산업입니다.

한국 배터리 기업들은 전기차 시장 성장에 대응하기 위해 안정적인 핵심광물 공급망 확보를 중요하게 보고 있습니다.

원자재 가격 결정 구조가 달라지면 기업 입장에서는 단순한 현물가격뿐 아니라 장기 공급계약의 가격 산정 방식까지 영향을 받을 수 있습니다.

예를 들어 향후 인도네시아가 자체 니켈 기준가격을 만들고 이를 수출 계약에 적극 활용한다고 가정해 보겠습니다.

기존에는 국제적인 니켈 가격 지표를 기준으로 계약가격을 산정했다면 앞으로는 인도네시아 현지 가격을 추가로 반영해야 하는 상황이 나타날 수 있습니다.

한국 산업별로 살펴보면 다음과 같습니다.

한국 산업	관련 인도네시아 자원	잠재적 영향
배터리	니켈	양극재 원가·장기계약 변화
전기차	니켈·구리	배터리 및 전장 부품 원가
반도체·전자	주석	솔더·전자부품 공급망
철강	니켈·석탄	스테인리스·에너지 비용
전력 인프라	구리	전선·변압기·전력망 비용
식품	팜유	가공식품 원재료 가격
에너지	석탄	발전·산업용 연료 비용

다만 인도네시아가 가격 결정력을 강화한다고 해서 반드시 모든 원자재 가격이 상승한다고 단정해서는 안 됩니다.

거래소가 활성화되면 오히려 거래 투명성이 높아지고 실제 현지 수급 상황을 보다 정확하게 반영하는 가격이 형성될 수도 있습니다.

반대로 정부가 공급량이나 수출을 전략적으로 조절하면서 높은 가격을 유도한다면 구매국과 제조기업에는 비용 상승 요인이 될 수 있습니다.

따라서 한국 기업 입장에서 중요한 것은 단순히 **“가격이 오를 것인가, 내릴 것인가”**가 아니라 가격 결정 구조 자체가 어떻게 바뀌는지입니다.

자원민족주의인가 산업전략인가, 프라보워 정부의 큰 그림

이번 거래소 설립 계획은 인도네시아의 장기적인 자원 다운스트림(Downstreaming) 전략과 함께 볼 필요가 있습니다.

자원 부국이지만 원광을 그대로 수출하는 경제 구조에서는 높은 부가가치를 얻기 어렵습니다.

예를 들어 100이라는 가치의 광물을 수출한 뒤 해외 기업이 이를 정제·가공해 300 또는 500의 가치가 있는 소재와 제품으로 판매한다면 자원 생산국이 가져가는 몫에는 한계가 있습니다.

그래서 인도네시아는 최근 몇 년 동안 단순한 원광 수출국에서 벗어나 제련·가공·배터리 소재·완제품 산업까지 자국에 유치하는 전략을 강화해 왔습니다.

이번 원자재 거래소는 여기에 한 단계가 추가된 것으로 해석할 수 있습니다.

자원 채굴 → 현지 제련 → 소재 생산 → 제조업 육성 → 가격 결정권 확보

즉 인도네시아가 원하는 것은 자원 공급망의 앞부분만 차지하는 것이 아니라 가능한 한 많은 가치사슬을 자국 안으로 끌어들이는 것입니다.

이러한 정책에는 경제적인 이유뿐 아니라 재정 문제도 연결돼 있습니다.

프라보워 대통령은 2027년도 전체 예산안으로 4,097조 루피아, 한화 약 326조5,000억원을 제안했습니다.

재정적자 목표는 **GDP 대비 2.4%**로 설정했습니다. 이는 2024년 이후 3년 만에 가장 낮은 수준으로 제시됐습니다.

2027년 인도네시아 예산 관련 항목	내용
전체 예산안	4,097조 루피아
한화 환산	약 326조5,000억원
재정적자 목표	GDP 대비 2.4%
주요 정책 방향	식량·에너지 자급
산업 정책	국내 산업 육성
사회 정책	교육 개선 등
자원 정책	원자재 부가가치·가격 영향력 확대

프라보워 정부 입장에서는 풍부한 천연자원에서 더 많은 수익을 확보할 수 있다면 산업 육성과 정부 재정이라는 두 가지 목표를 동시에 지원할 수 있습니다.

따라서 이번 거래소 정책을 단순한 ‘자원민족주의’로만 해석하기에는 부족합니다.

자원 통제력 강화, 세수 확보, 산업 고도화, 외국인 투자 유치, 공급망 주도권 확대를 동시에 추구하는 국가 산업전략에 더 가깝다고 볼 수 있습니다.

다만 구매국 입장에서는 이러한 정책이 자원민족주의로 받아들여질 여지도 있습니다. 특히 수출 제한이나 의무 거래, 높은 기준가격 설정 등이 결합된다면 국제적인 통상 갈등으로 이어질 가능성도 배제하기 어렵습니다.

2027년 1월보다 중요한 것은 ‘누가 인도네시아 가격을 따라갈 것인가’

이번 발표에서 가장 눈에 띄는 문장은 결국 **“가격 결정자가 돼야 한다”**는 프라보워 대통령의 선언입니다.

하지만 국제 원자재 시장에서 진정한 가격 결정자가 되는 것은 정부가 선언한다고 완성되는 일이 아닙니다.

거래소를 만들고 가격을 발표하는 것과 전 세계 기업들이 그 가격을 기준으로 실제 계약을 체결하는 것은 완전히 다른 문제입니다.

따라서 앞으로는 다음 사항을 집중적으로 살펴볼 필요가 있습니다.

1. 2026년 9월 17일까지 발표될 OJK의 거래소 운영 규정
2. 거래 대상에 니켈·주석·금·구리·석탄·팜유 가운데 어떤 품목이 포함되는지
3. 인도네시아 수출기업의 거래소 이용이 의무화되는지
4. 외국 기업과 금융기관이 거래소에 얼마나 자유롭게 참여할 수 있는지
5. 실제 수출계약에서 거래소 가격이 기준가격으로 사용되는지
6. 2023년 팜유 거래소의 낮은 거래량 문제를 어떻게 해결할지
7. 글로벌 구매기업들이 인도네시아 가격을 실제 벤치마크로 인정할지

특히 거래량과 글로벌 기업 참여가 가장 중요한 지표가 될 가능성이 높습니다.

2027년 1월 거래소가 예정대로 문을 열더라도 거래가 활발하지 않다면 국제 원자재 시장에 미치는 영향은 제한적일 수 있습니다.

반대로 인도네시아가 압도적인 생산량을 바탕으로 현물 거래를 거래소에 집중시키고 글로벌 기업들이 해당 가격을 계약 기준으로 사용하기 시작한다면 상황은 크게 달라집니다.

그때부터는 인도네시아가 단순한 자원 공급국이 아니라 국제 원자재 시장의 가격 형성 중심지 가운데 하나로 올라설 가능성이 생깁니다.

이번 정책은 니켈 가격 하나만의 문제가 아닙니다.

세계 각국이 핵심광물을 경제안보 자산으로 바라보면서 자원을 보유한 국가와 이를 필요로 하는 제조업 국가 사이의 힘의 균형이 변하고 있다는 점이 핵심입니다.

과거에는 자원을 얼마나 많이 생산하느냐가 중요했다면 이제는 누가 가공하고, 누가 공급망을 통제하며, 어디에서 가격이 결정되는가까지 국가 경쟁력의 일부가 되고 있습니다.

한국처럼 배터리·반도체·자동차·철강 등 제조업 비중이 높은 국가에서는 이러한 변화가 더욱 중요합니다.

결국 2027년 1월 인도네시아 원자재거래소 출범은 시작일 뿐입니다.

진짜 확인해야 할 것은 거래소 개장식이 아니라 그 이후입니다.

“인도네시아가 만든 가격을 세계가 실제로 따라가기 시작하는가.”

그 여부에 따라 이번 거래소는 하나의 국내 원자재 시장에 머물 수도 있고, 반대로 니켈을 비롯한 전략 자원의 글로벌 가격 결정 구조를 바꾸는 중요한 전환점이 될 수도 있습니다.

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